De fiecare data cand sunt alegeri in Grecia, euro se depreciaza si exista un sentiment general de neliniste, lucru ce nu este de bun augur pentru celelalte 26 de state din Uniunea Europeana si pentru celelalte membre ale zonei euro.
Cine sa investeasca daca viitorul este incert? Cum sa ai crestere economica daca nu exista investitii?
Pe termen lung, lucrurile pot deveni si mai grave: firmele care stau azi pe munti de lichiditate si decid strategiile de investitii pe urmatorii 5 ani s-ar putea sa ocoleasca Europa din planul lor de investitii. Ceea ce inseamna ca pierderi potentiale si mai mari: chiar daca Europa ar deveni dintr-o data atractiva pentru investitori, s-ar putea sa mai treaca ani buni pana cand investitiile vor fi facute pe motiv ca banii au fost folositi in alta parte.
Nevoia de ajustare structurala in Europa este imensa, in special in Franta si in Europa de sud: forta de munca este inflexibila, datoriile sunt imense, bugetul este in deficit, datoriile necontabilizate pentru pensii sunt de peste 150% din PIB iar opozitia publicului la orice masura de privatizare sau de redimensiore a statului este isterica sau de-a dreptul terorista daca este sa ne uitam la Grecia sau Italia.
Masurile luate pana acum in toate tarile cu probleme au fost in directia corecta, dar, in opinia mea, pasii au fost extrem de timizi. Cum poti sa ai somaj de 25% in Spania si sa ai totusi milioane si milioane de imigranti care isi gasesc totusi locuri de munca, fie in agricultura, fie in constructii, fie la ingrijirea batranilor? Cum poti sa te plangi ca ai 20.000 de mii de oameni fara adapost in Atena si sa dai vina pe Germania? Adica ceilalti greci nu au locuinte? Cine i-a dat pe acei oameni afara din case? Nemtii?
Cum poti sa te plangi ca nu poti sa-ti platesti datoria si sa astepti ca un milog urmatoarea transa de ajutor, dar te tii cu dintii de rezerva de aur (Grecia are aur in rezerva in valoare de 5 miliarde)? In acelasi timp, Grecia isi tine bancile in brate, dar nu vrea sa vanda, asa cum a facut Irlanda, subsidiarele bancilor grecesti in straintate. Ar mai obtine inca vreo 5 – 10 miliarde.
Si exemplele pot continua.
Cum poti sa crezi ca cineva din afara tarii iti va finanta la nesfarsit un stil de viata? Grecia a trait decenii intregi pe picior mare, standardul lor de viata nu era finantat din munca proprie, ci din iluzia ca in viitor vor pica niste bani din cer.
Dar cum oriunde exista un pasiv exista si un activ de marime egala, aceste sute de miliarde neplatite vor fi inregistrate ca pierderi ale 1) bancilor, 2) ale fondurilor de pensii si 3) ale altor investitori precum fonduri suverane. Caci aceste categorii de investitori au investit in obligatiuni guvernamentale – cu randamente mici – a unor tari considerate serioase precum tari din Uniunea Europeana.
1) Daca pierd bancile, opina publica zice: “da-i incolo de bancheri, au bani”. Adevarul este ca bancile au un capital propriu mic raportat la active, de aproximativ 10%. Ceea ce inseamna ca pentru un activ de 100 de miliarde, o banca foloseste capital propriu 10 miliarde si 90 de miliarde vin din pasivele bancilor adica din depozitele cetatenilor si ale firmelor. Bancile nu vor putea, asadar, plati pe cei care au economisit si pus banii la banca.
2) Fondurile de pensii sunt fonduri de pensii, adica oameni muncitori au pus bani deoparte pentru batranate, fondurile de pensii au crezut in seriozitatea Greciei si au cumparat obligatiuni. Acum, acesti viitori pensionari vor ramane fara bani.
3) Fondurile suverane sunt ale unor tari care economisesc mai mult decat cheltuiesc: tarile exportatoare de petrol (Norvegia, tarile din Golful Persic, etc) sau China, Singapore.
In cele din urma, datoriile statelor sunt datorii intre persoane. Intre greci si pensionarii norvegieni, de exemplu.
Grecii insa stiu riscul pentru Europa si joaca poker. Stiu ca exista riscul de contagiune. Daca grecii au scapat de plata a 100 de miliarde de euro, de ce n-ar scapa de inca 100 de miliarde si de ce nu ar cere si portughezii, spaniolii, irlandezii, italienii si chiar si francezii sau nemtii sa nu-si mai plateasca datoriile?
Daca nu vor fi platite 500 – 2.000 de miliarde de euro, aceasta suma se va rostogoli: aceste sume nu vor mai fi directionate catre investitii productive, cei care au economist isi vor pierde depozitele iar cei care nu le vor pierde isi vor retrage banii de la banci si ii vor pune la saltea. Cei care au economisit pana acum, vor economisi de doua ori mai mult si vor consuma mult mai putin. Economia globala va avea de suferit. Caci nu mai vorbim doar de 100 de miliarde (oare cate familii in Africa ar putea fi hranite cu suma asta?), dar de 2.000 de miliarde, poate chiar de 5 ori mai mult, in functie de rata de retragere a depozitelor.
Depozitele vor disparea sau daca raman vor roamane doar la dobanzi extrem de mari. Fara credit sau doar cu dobanzi mari, investitiile vor deveni o raritate, iar fara investitii, o economie dispare in 10 – 15 ani. Sistemul economic asa cum il stim azi va disparea. Vom fi aruncati cu 50 de ani in urma.
Grecii stiu, deci, care este riscul pentru Europa si pentru lume in general. Si, in loc sa-si asume greselile, daca nu obligatiile, Grecia a avut de ales intre o clasa politca sclerotica si anume cea care a adus-o in situatia de azi si o serie de partide extremiste. Nu a existat nici macar o voce rezonabila in Grecia!!! Din punct de vedere politic, Grecia, desi a inventat notiunea de democratie, este o tara imatura.
Spre binele Europei, ar fi bine ca Grecia sa fie data afara din UE. Eventual sa ramana asociata, precum Turcia, dar si in afara spatiului Schengen (ca sa evitam imigratia in masa) si fara ca grecii sa aiba drept de munca in UE.
Caci sa fim bine intelesi, fara injectiile de bani de la UE, Grecia nu face fata propriilor costuri. Vor reveni la drahma si vor avea hiperinflatie, ca in Romania anilor ’90. Standardul de viata si veniturile reale vor scadea si mai mult, Numarul de angajati la stat va scadea si el. Fara investitii, economia Greciei probabil se va reduce la jumatate, si probabil grecii isi vor cauta oportunitati in alte zari.
